次級房貸與泡沫循環

　　為解決二千年的網路泡沫，ＦＥＤ不斷的降息至歷史上一％的低點，利率一％不借錢投資才是傻瓜，就在這種低利的環境下，全世界的房地產全面狂飆，到處都喊「租不如買」，甚至房地產不必頭期款，可全額貸款，這是美國歷史上未曾有過的，羅傑斯曾指出這是美國前所未有的房地產泡沫，台灣與日本在一九九Ｏ年曾經得過這種熱病，低利率加超鬆資金當然會引發通膨，儘管商品價格不斷上漲，但因大陸源源不絕的低價品輸入美國，讓美國人感覺通膨不嚴重，房產泡沫就越吹越大，房產漲股價漲美國經濟也開始熱起來，FED「開始調升利率，而且不到兩年內連續調高利率十七次，至二ＯＯ六中時，以達到五．二五％，並維持至今。」（２００７年８月２日工商時報財經短評），五％以上的高利率加上全額貸款房產投資人漸感房貸壓力沉重，於是房屋下跌，投資客及早下車以免套牢，房價就會產生多殺多的崩盤現象，本來抵押房貸只是銀行的損失，但建商可自行放款包裝成證券賣出後，事情就很複雜，尤其是購屋者的信用幾乎無人把關，為了趕成交，衝業績，一切都可作假，取得抵押貸款債權後，立刻包裝成證券丟到華爾街，投資銀行或基金公司見利息高又有抵押擔保自然就買了，當房價下跌，抵押品縮水，就會造成了恐慌性的贖回，賣壓就一波波的出來，低利率是為了解決低迷的經濟，也造成下一次的泡沫，但通膨總會來，又只好提高利率收回資金，不幸又刺破房產泡沫，ＦＥＤ當然會不斷降息，以製造下一個泡沫。