322變天行情

322變天行情
明年的國際經濟基本面不好是金融界的共識，只是明年台股的行情可能出現政黨輪替的變天行情，２００８年三月二十日如果是馬英九勝出又無任何爭議，這個政治的利多將轉為經濟利多，股市至少有一千點的慶祝行情，５２０阿扁和平移轉政權，又可漲一千點，所以明年雖然國際經濟不好，只要變天，兩岸和平露出曙光，就是最大的利多，股市房產不漲也難，目前藍綠的基本盤是藍六綠四，立委選舉後政黨票就可測出總統票的比例，國民黨加無盟就是藍的數字，綠則是民進黨加台聯黨的和，筆者大膽預測謝長廷最多拿４５％的票，馬英九至少５５％，這次總統大選與２００４年不同，因為國民黨派出馬一軍，民進黨只有「謝」二軍，上次選舉藍派出連二軍，綠則是扁一軍，所以是五五波，明年台灣景氣還是太差，中下階層人人喊苦，連醫界都很難生存，民進黨除非請出大魔競的高手，變出選票，否則是天天天藍。

未來三年台幣兌美元升７％？

未來三年台幣兌美元升７％？
美元去年的大貶是二十年來金融界的大事，美元大貶值就像「狼來了」，喊了近二十年，到了去年才真正大貶值，彭博社的調查未來三年，美元兌亞洲貨幣將再貶，人民幣將升值１８％，台幣升７％，對於預測人民幣升值專家似乎沒有太多異議，說未來台幣將升值我就不敢茍同，預測三年難度有多高？美元大貶喊了二十年都沒貶今年才大貶，我看財經報章以數十年，專家預測漲跌很少準確，甚至可以說都不準，而是別有目的的炒作，例如今年台股在９８００點高擋區，許多外資及本土法人為了出貨拚命喊台股上一萬二千點，對於外匯的預測也是如此，台幣目前看來兌美元雖可能小升，但對一籃子貨幣還是看貶，因為台灣的利率太低，稅負重法令緊，投資台灣資產也無利可圖，資金出走已蔚為風潮，在基本面法令面不變情況下，台灣資金將持續只出不進，總之，我就是看貶台幣，看衰台灣經濟。

２００７年１２月３１日

漲１０９點
收８５０６
量８３０
外資買超２８億
又到了算總帳的日子，１２月３１日是年終大算帳，每年的今天我都會將股市的現金及股票的總值加起來，算一算今年的獲利有幾％，「今周刊」的黑傑克每週都會告訴讀者今年的操作績效，他的目標是年獲利１８％，今年顯然無法達成。上週末融資餘額總算是正數，表示連漲數日，散戶信心已小有回穩，只是今日開小高盤震盤向上，還是量能不出，十一時開始上漲，收８５０６，漲１０９點，量仍不足，還是大漲，一階二階歸一統，選舉紛爭有解，藍軍勝利在望，法人外資續買超都是利多，但，還是中空行情，只是政治紛爭緩和有利股市，尤其是綠軍選情低迷，讓股民振奮，認為變天三通機會大增，只要立委選完藍軍大勝，還有慶祝行情。

2007年12月28日

漲83點
收8396
量1147
外資買超60億

馬英九無罪，消息在昨日可能就洩出來了，否則以前二日的超低量，大盤像是快掛掉了，居然大漲１５７點，還量價俱揚，完全背離ｋ線法則，果然是有重大利多。美股大跌１９２點，台股開盤不過跌４０點，之後就拉上平盤，昨日的大漲融資餘額續減１８億，可見散戶仍逢高退場，外資則大買８０億，是近期的大量，融資大漲，把８８００點仍是鐵板壓力區，套牢籌碼甚多，是佈空的好機會。前三天的低量是不正常的量，是觀望量，今日慶祝馬英九無罪，收漲８３點，是出乎我預料之外，尤其是能站穩八千三百點以上，證明我太看空台股，台股的強勢反彈，原因有四，政府作多，外資續買，融資大減，馬判無罪，儘管短線強勢，還是中空格局，八千八百點以上反壓重重，如果美股續挫全球不穩，都可能立馬結束短彈。

今年（２００７）股民賺多少

今年（２００７）股民賺多少
　　今年算是上下震盪劇烈的盤，二次從九千八百點，殺破八千點，許多投信經理人上半年賺的又賠光，八千點後進場的台灣基金當然不可能賺錢。券商自營部門的操作績效到了年底算總帳也是賺少賠多，法人的績效尚且如此，散戶投資人又如何？世新大學在近一千二百位受訪中，有一七Ｏ位表示報酬率在１０％以上，有一成四的賺錢，看來績效也不輸法人，台股市場歷年統計約有一成的人獲利，一成不輸，近八成都是輸錢，當然，這一波的跌勢尚未終止，如果指數再破七千點，相信輸的人更多，如果是修正到六千點的長空，二ＯＯ九年賠錢的人更多，明年選後至５２０是否和平移轉政權是一個變數，明年經濟面不好已是定局，政局再動盪不安，就下看６０００點。

２００７年１２月２７日

漲157
收8313
量1129
外資買80億

８１７→７４７→６４５量能逐日遞減，

融資餘額連續八個交易日平均減五十億後，

４０．３０．２０．１０減到昨日的個位數，

都顯示散戶退場，

沒想到一階、二階的紛爭，

中選會說任選民自由選擇，

讓藍綠都有台階下，

政治氣氛和解後，

竟使台股開盤大漲百點，

並持續大漲至１６０點以上，

量能也較昨日放大，

突破８２００的心理關卡。

殺融資及賣太早的投資人一定扼腕不已，

但也是無可奈何，

如果不殺融資，

我相信不可能有今日的大漲，

融資減順便軋空頭及空手，

造就今日的大漲。

收漲１５７，

量增為１１２９億，

投資人不可樂觀追高，

趁機解套減少損失，

仍屬必要，

可否放空，

這是技術問題。

５２０「阿扁下台」行情

５２０「阿扁下台」行情
股市的老手都知道，有資金行情、除權息行情、董監改選行情、過年紅包行情，明年則多一個「阿扁下台」行情，扁下，謝上，值５００～１０００點，馬上則值１０００～３０００點，阿扁到底會不會和平移轉，還是宣布台獨，改國號國旗以大動作激怒中共，引發飛彈射台再宣布戒嚴停止選舉，學老蔣準備做到死。我忘了，今年年底還有１２月２８日的馬英九無罪行情，這個行情應該是當天拉高，馬上就會結束，不失為一個逢高放空的好時機。５２０真的和平移轉政權，除了下台行情外加除權息行情，是雙喜臨門的行情，如果阿扁不下台，連除權息行情都不會有。

２００７年１２月２６日

跌10
收8156
量645
外資買超１５億

七四七不是波音，

是近期台股的低量，

出現在反彈的高點，

當然不是好事，

果不其然，

量價背離，

台股開盤下殺近百點，

足證８２００點是有效的壓力區，

Ｋ線而言，

如果不帶量突破，

就會弱勢整理，

破八千點，

對多頭就很不利。

今日量又創新低，

僅跌１０點，

市場似乎在在等待馬英九的判決，

謠言是馬英九會因背信罪判有罪，

萬一判無罪，

下星期一當天有無罪行情，

會先上８２００點，

再拉回，

這二天是無量的盤局，
原則上會在８０００點以上震盪盤整。

香港理專的聖誕心願

香港理專的聖誕心願
今年台灣的資金出走潮有越演越烈之勢，金融帳早就是負數，央行也非常憂心，極力拉抬台幣避免成為全世界最弱勢的貨幣，台灣的稅負、法令對資金管的嚴，對於外來資金甚至嚴查，前二天就聽朋友說，從國外匯回台灣一億多，立即遭金融單位的關切，本來資金回台灣是好事，政府也要管，真令人不解，這二年香港銀行的理專做台灣人的生意可賺翻了，業務員的年薪高達百萬美元，像這種好康的代誌，完全拜台灣稅負重、法令綁的緊所賜，今日香港人過耶誕節，他們向上帝禱告時一定希望台灣法令永遠不要鬆綁，甚至越緊越好。

２００７年１２月２５日

漲３１點
收８１６７
量７４７
外資買超14億

昨日大漲，

融資餘額依然減２２億元，

融資減表示散戶逢高退場，

美股再漲９５點，

支撐台股在平盤以上小紅震盪，

量依然不大，

斷頭停損的殺盤力道這二天已不復見，

追高意願也不足，

這種盤政府基金的控盤能力增強，

以震盪趨堅的走勢。

觀之，

遇利空跌深會拉回，

逢利多則有反壓。

今日收漲３５點，

量再縮為７４７點，

漲越高量越縮，

很不正常，

投資人追高意願薄弱，

隨時可能拉回補量。

大陸又走向社會主義？

大陸又走向社會主義？
　　大陸從共產主義走向資本主義，大力發展經濟累積資本，已初見成效，如今，２００８年一月起將實施「新勞動合同法」，企業必須提列退休金與保險費用，最低工資則提高，這些新法律都具有社會主義保護勞工的色彩，對於資方相當不利，大陸早不缺資金，還是輸出資金的大國，大陸要的是高科技產業，對於高污染環境的低層次產品，也不再歡迎，大陸這二年也缺工了，所以工資也就提高很快，許多台灣工廠必須外移至新的投資樂園，如越南、南寧、高棉或泰國等渭公河流域，最後工廠也可能又流回台灣，因為台灣工資近幾年向下沉淪，許多高科技員工工作十二小時只賺三萬初頭，慢慢與大陸工資接近，如果生產力提高，政府在工業用地減免，租稅再減，勞動法令鬆綁，與大陸反向操作，工廠回流台灣不是不可能。

２００７年１２月２４日

漲１９４
收８１３５
量８１９
外資買41億

融資快速但大量增加表示末升段快到了，

反之，融資狂減也表示接近底部，

台股連八日殺融資，

餘額從高點的４１４４至３３１１億，

共少８３３億，

投資人可觀察何時落底，

搶一波較大的反彈，

以減少損失，

只是摸底搶反彈是有經驗但技術高超的工作，

散戶很可能又套在反彈的高檔。

目前的技術箱形是８２００至７６００點，

美股前日大漲２０５點，

台股亦開高一百多點，

高檔盤整甚久，

最終大漲１９４點，

唯量僅８１９億元，

嚴重量價背離，

筆者到號子走一圈，

場面冷冷清清，

散戶竟對大漲視若無睹，

毫無興奮之情，

只是不斷喃喃的說「量這麼小」，

我還是看空台股，

今日伺機小空，

等待更明確的空訊再加空。

央行升息半碼

央行升息半碼

美國降息一碼救經濟，台灣央行升息半碼，表示打壓通膨的決心，與大陸強力升息緊縮貨幣政策，打壓通膨，並無二致，只是大陸泡沫化嚴重必須嚴打，台灣則是小意思的宣示作用，畢竟台灣的景氣真的很爛，儘管外銷暢望，但三角貿易下，人民感受不到一點景氣溫暖，只見我們週遭的店面一家一家的關，沒關的店也只是慘淡經營，央行採中性策略有其苦衷，民間銀行也是採緊縮策略，一發現貸款人有信貸一律拒貸，房貸成數則不斷減少，總之銀行貸放很保守，四五年級生房貸卡債仍多，收入不多，消費有限，升息半碼，只是安慰定存族，避免資金出走，多投資台灣，央行最不願意看到台灣大貶，通膨高漲，經濟又救不起來，失業率高，人民收入少，它就是「停滯性通膨」央行的惡夢。

２００７年１２月２１日

收7941
漲84
量1004
外買+86億

最近融資餘額，每日以平均五十億的速度減肥，很多是被斷頭，很多是「引刀自宮」，自我了斷來停損，如果你是以增加保證金或再融資買股來攤平都是風險很高的作法，在投資市場認賠才能東山再起。美股還是小漲，法人小進出非常保守，台股開小高後下殺，再戲劇性的拉高一百多點，期指盤中也漲一百多點，讓人懷疑政府為是否政府為選舉強力作多？八千點的底部必須力守，展示政府的決心。台股今日上下震盪，多空互不相讓，收漲84點，雖未站上8000點，但多方已不是一路被K，不追高，多看少作，等待落底。

２００７年底出現投資全跌的現象

２００７年底出現投資全跌的現象

　　今年美國的ＧＤＴ連二季衰退，顯然次貸風暴及高原油高物價及美元大跌讓美國人捉襟見肘，無法闊綽消費，影響所及全球十二月股市連袂大跌，甚至原物料股也回檔，讓投資人無所是從，只能抽回資金回債市，債市也食之無味，五年來的投資熱，是否就此打住？現金停看聽或許是很好的選擇，巴菲特與李嘉誠時常保有大筆現金等待好時機，將跌到地板價的便宜貨從容撿起，尤其是台股已跌到今年的谷底，２００７年１月３日台股指數是７９９９點，十二月中旬已殺到７６６４點，離今年的３月５日的最低點７３０５點僅三百點，高檔來不及出貨的人，資金受傷頗重，如果台股再下殺至七千點，就有很多便宜貨可撿，等待２００８年大選後，再大賺一波。

２００７年１２月２０日

跌１５７點
收７８５７
量８９１

國內法人連二天小買，

外資放假，

美股小黑，

台股開小高盤就遇反壓，

盤下整理，

十一時後，

賣壓出現，

收跌１５７點，

多頭再遭一記二ＯＯ點的長黑Ｋ，

昨日搶反彈的人，

今日又被修理，

準備測試７６００點的短底，

台股跌越深，

民怨日深，

不利執政黨，

且看政府的護盤決心，

民進黨利用一階及二階的衝突，

企圖激化藍綠對決，

升高選情，

激勵淺綠投票，

卻害了股民荷包縮水，

這股怨氣，

到底對誰有利，

就看明年的立委選舉結果便知

２００７年１２月１９日

漲206點
收8014
量1120
外資買３億

昨日的十字線果然是止跌訊號，

多頭連續遭空方重擊下殺了一千二百點，

今天終於反攻，

開高走高，

連二日收長紅，

大漲２０６點，

站上八千點，

量稍嫌不足，

標準的跌深反彈盤。

美股小紅，

就能激勵台股，

短多終於揚眉吐氣，

暫時化解連續的斷頭賣壓，

投資人勿追高，

以解套及換股為操作原則，

如果放空技巧高超，

仍可伺機短空，

畢竟這個盤反壓重重還是不穩。

２００７年１２月１８日

跌23點
收7807
量1433
外資賣54億元
二年前，有通膨與通縮並行的現象，今年底，葛老已喊出「停滯性通膨」來了！這五年全球股市房市大漲，都拜低利率所賜，如今，美國經濟衰退，物價大漲，人民生活日益艱困，消費力大減，對全球而言，是長期利空，而全球股市連漲五年，修正期也來了，可謂中長期及短期都是空頭，投資人要有長空的打算，反彈之後就可能再破底。昨日三大法人僅賣超５８億元，美股再跌１７２點，融資賣壓，昨日未消化完，今日開盤又下殺１７０點，之後緩升僅跌２３點，Ｋ線出現下影線很長的十字線，雖有止跌訊號，但吉中帶兇，打底尚未完成，今日的低點７６６４點短期必須守住，才可能反彈，從中線來看７６００點仍會再破，不管本益比有多低，未來經濟有多好，只要投資人的心理面是負向的，資金就不可能進來，連續的跳空殺，除了五％的空頭獲勝外，百分九十五的多頭受傷嚴重，心理的創傷須時間化解，多留現金，等待２００８年五月二十日一切風平浪靜，多頭再進場較安全。

談地下金融

談地下金融　　

大陸今日的金融機構與二十年前國民黨掌控的金融如出一轍，大陸為了打壓泡沫、通膨，不斷提高放款利率至年息７％，提高銀行準備率至１４.５％，還規定已貸放的必須回收一定比率，這種手段民間企業當然哇哇叫，地下錢莊就會興起，高達二六七Ｏ億美元貸放，相當總貸放２８％的地下金融。政府掌控了金融，民間沒有特權的當然借不到錢，即使利率再低，一般老百姓也是望錢興嘆，筆者年輕時代，台中縣豐原市有一家地下錢莊，號稱只要該錢莊回收資金，該地區的工廠就會倒一半，可見地下錢莊的威力，如今地下錢莊在大陸重現，台商搬到大陸，借錢必須與地下錢莊打交道，一點也不陌生，只是做生意利潤其實很薄，長期與地下錢莊打交道沒有不倒的，地下金融的存在，表示金融開放不足，沒有特權利息再便宜，也借不到錢，更何況大陸緊縮信用，地下金融只會越來越發。

２００７年１２月１７日

跌287
收7830
量1158
外資賣超68億
前一交易日，三大法人賣超１５８億，美股大跌１７８點，今日開低盤，是預期中的事，大跌約９０點後再反彈。技術線型超弱，負面訊息層出不窮，四大基金為了選舉必須守住八千點的防線，只要守住五到十日，等待好訊息就有機會反彈趨堅，至少這是政府的操作策略，如果盤勢破八千直下七千三百點，八千點形成反壓，股民哀鴻遍野，執政黨也不必選了。今日盤中又破八千點，甚至破７９２２點，基金前日的護盤全破功，這就是市場的力量，融資浮額不殺光，不可能止跌。台股肅殺氣氛很重，下殺２８７，收７８３０，量縮是股票殺不出去，明日還有低點，殺融資及停損尚未終止，再一次提醒，勿搶反彈，底部深深深。

２００７年１２月１５日

跌６９點
收８１８８
量１５１７
外資賣超１３３億

昨日三大法人賣超１４５億，

美股再收小紅，

大跌後的小紅，

Ｋ線都可視為空頭，

台股開盤大跌９０點，

可見融資斷頭賣壓尚未完全消化，

大盤雖企圖攻上平盤，

但隨即壓回，

這個盤要以Ｖ型反彈甚難，

底部型態必須完成才有較大反彈空間，

否則小彈二三天又大殺，

反害慘散戶，

今日最深跌到７９２２點，

收跌６９點，

下影線近二百點，

量擴為１５１７億，

政府基金強力護盤，

投資人勿以上次經驗認為多頭即將反攻，

８０００點的底能守住十個交易日才有反彈機會，

反彈仍以解套，逃命，反手放空為先，

想作多，

多忍耐。

大陸銀行大緊縮防泡沫

大陸銀行大緊縮防泡沫
幾個月前，筆者寫了一篇「大陸錢淹腳目」，內容提到去年中國銀行錢太多貸不出去，大陸台商被迫借款來台炒台中七期的房地產，沒想到２００７年下半年中國央行指示打擊泡沫行情大收資金，不但貸放利率高達７％，並再提高銀行準備率至１４.５％，還命令已貸出的錢必須回收，而且還有配額，未達成的行長要撤職，大陸金融一個命令一個動作，像極軍事管理，這次的宏觀調控主要打擊股市、房產的泡沫化，免重蹈１９９０年台灣、日本大泡沫後的「十年失落」，更遠的是１９２９年的世界大蕭條，當時央行處理金融危機沒經驗，竟然提不出方案，讓市場獨立運作，結果銀行倒閉，資金凍結，企業告貸無門，不該倒的也倒了。大陸錢太多，又無法快速升值人民幣，結果熱錢湧入，十二億人民人人想以錢滾錢０發大財，一時風起雲湧，中國政府打擊泡沫優先，避免泡沫大的無法收拾，實屬明智之舉。

２００７年１２月１３日

跌３０２點
收８１８７
收１４０９
外資賣１０２億

次級房貸所產生的資金凍結、信用緊縮危機並未解除，

七大央行聯手釋金，

美股今日曾大漲二百多點，

但隨即拉回收小紅。

台股空頭趨勢不變，

昨日大跌，

今日開盤，

平盤上下弱勢整理，

２００７年３月２２日的選舉，

未選就有紛爭，

聰明資金早已退場，

昨日三大法人賣超１１４億，

未來法人退場的趨勢不變，

投資人要有覺悟。

上漲無量，

下跌有量，

目前仍是主跌段進行曲，

八千二百點的支撐待考驗，

收盤果破８２００，

收８１８７，

量大增為１４０９億，

大量長黑，

８２００成為壓力區，

陷入長空，

底部深不可測，

搶反彈必受傷，

等待跌深反彈再大力放空。

２００７年１２月１２日

跌１４７點
收８４９０
量１０９１
外資賣超87億元

只降一碼，

美股失望性賣壓下殺２９４點，

連累台股開低一百多點，

這個盤明年５２０和平移轉政權前，

政經變化無法掌握，

連美國當局都感覺阿扁不可信，

投資人寧可抽回資金，

暫放外幣定存是很好的選擇，

選前肯定沒行情。

收盤下跌１４７點，

破８５００點，

下殺有量，

破千億，

二個百點長黑，

夾一小紅，

Ｋ線超弱，

看空態勢不變，

勿對多頭存幻想，

短中長期線都是空頭。

２００７年１２月１１日

漲40點
收８６３８
量８６２
外資買超４４億

美股又大漲百點，

這次台股未受鼓舞，

散戶多次追高受傷，

僅開小高盤隨後下殺，

盤中在平盤上下震盪，

多頭人氣已散，

選前僅靠四大基金撐盤，

不可能出現大漲氣勢，

投資人且戰且走，

保住元氣，

等待明年三月二十日後，

再做定奪。

前三季台灣資金外流上兆元，

創歷史新高，

此與大陸資金不斷流入因而資產大膨脹，

洽成對比，

所以台股的成交量一波低過一波，

不是沒有原因，

今年外資買超台股僅三百多億，

如果次貸風暴再起，

三、二天就會轉為賣超。

昨日的八百億不會是今年的低量，

別以為低量是籌碼穩定，

須以人氣退潮，

空頭來臨視之，

內需極冷，

對外出口，

明年沒有樂觀的理由，

台股只要破八千，

短期又站不回來，

就會落入長線空頭，

下殺會毫不留情。

台股今年１０月初至１１月２３日止，

市值共縮水三兆台幣，

未來進一步再縮三兆也不無可能。

今收漲４０點，

相較昨日大跌１２４點，

大跌小漲更顯空頭趨勢，

不可逢低攤平。

次貸利率凍漲五年？

次貸利率凍漲五年？
　　美國人處理金融危機果然手法明快，看見經濟衰退近在眼前，無論如何也要出手，降利率效果不彰，再打凍漲利率直接救房貸，連二天大漲的美股果然受激勵，我相信如果經濟數據再不好，ＦＥＤ的手段會源源不絕，明年是大選年，無論如何也要撐過去，至少減稅的手段也還沒使出，救經濟的手段多得很，凍漲利率是可拖延債務，但房價依然在跌，石油原物料依舊高漲，美元貶當然可增加出口，人民負債累累，物價高，美國人如果告貸無門也無法消費，少繳一點利息只是拖時間，政府不過是將問題延至大選後，除房貸問題還有次級車貸違約率高達１２％，一個人或一個國家不可能永無止境的借貸，最後是要算總帳，不過苦日子，解決不了問題。

央行無能為力

央行無能為力
　　物價大漲，央行無能為力，通膨的種類有很多，如果是輸入型的通膨，央行不能也不敢升值台幣，內需市場急度萎縮，如果出口再不行，民進黨的立委與總統也不必選了。央行的手段也只有利率。現今美國只要有經濟衰退之虞，不斷降息就是，美元雖可能貶值，但那是中國、日本或世界各國的事情。中國物價漲的比台灣兇卻敢調高存款準備率至１４．５％以回收資金，因為中國經濟太熱有泡沫化之於，不降溫不行，可憐的台灣既無法降息，也無法大升息，只能什麼都不作，台幣只要跟美元升貶就行，總之出口的產業一定要顧，因為利潤很低，冒然升值台幣，產業可能活不下去，還不是出走，台灣資金已經出走，產業再出走，台灣還有什麼？還好「青山依舊在，幾度夕陽紅。」。

中國泡沫何時破滅？

中國泡沫何時破滅？
　　中國銀行的借貸利率高達７％，銀行的存款準備率已調高至１３．５％，但謝國忠認為「中國泡沫會持續膨脹」，理由是世界熱錢不斷流入形成地下金融，天高皇帝遠，丐幫不歸皇帝管，只要人民幣升值不到滿足點，熱錢就會源源不絕，這樣的推論我能接受，我一直認為調高利率就可回收資金，沒考慮地下金融問題，中國的地下貸款金額已高達二六七Ｏ億美元，相當於中國各銀行總貸款金額的二八％，關鍵是人民幣升值的預期心理，讓資金不斷想套利而進入中國，熱錢太多資產不足就會膨脹，２００７年１２月初中國的銀行準備率已調高至１４．５％，且看泡沫破滅否？

２００７年１２月１０日

跌１２４點
收８５９８
量８００億元
外資賣超１４億元

沒有美股大漲的激勵，

台股開低走低，

盤中雖彈升但未過平盤，

連二個交易日的中黑Ｋ，

技術線形的壓力發揮作用，

台股上半場是極度量縮，

二度攻不上平盤後，

下半場開始下殺１２４點收盤，

又創下最低量８００億，

量低價不穩，

還是空方趨勢，

向下尋找低點再上攻，

上攻後仍以放空或停損為主要操作策略，

選前除非跌深，

否則，多頭還是無行情，

選後如果政黨輪替則是希望無窮。

２００７年１２月７日

漲２７
收８７２２
量１１５０
外資買超１６７

美國凍結次貸利率五年，

企圖穩住經濟，

美股連二天大漲，

昨漲１９６

今漲１７４

外資終於買超台股上百億元

又激勵台股開盤漲百點，

昨日開高走低，

今日再攻８８００點

由金融領軍，

如果站不上８８００點，

短線就會轉弱，

果然又是開低走低收小紅，

Ｋ線依然是中黑，

量能不出，

追價無力，

中空走勢依舊，

為選舉政府強力護盤，

只要國際盤上漲或穩住，

政府要控盤不難，

此時想在股市賺錢，

上沖下洗要抓準，

如果沒把握暫時放假也不錯。

２００７年１２月６日

漲17點
收8694
量1278
外資買超１６３億

美股大漲196點，

挑戰１３４００點的壓力帶，

台股開盤也漲百點向８８００點壓力帶靠近。

今年１１月ｃｐｉ４.８％是１１年來次高，

通膨壓力大，

利率是否調升？

至少近期的美加是降低利率，

大陸則調高，

物價上漲是全球皆然，

利率則步調不一，

美國有衰退之虞所以降利率刺激景氣，

大陸則是經濟過熱有泡沫化的象必須升息降溫。

台灣經濟內冷外熱，

物價上漲人民收入減少，

內需市場會很冷，

央行會保持台幣弱化以免內外皆冷。

美股開高，

給短多拉高出貨的機會，

雖收小紅，

但近百點長黑Ｋ是賣出訊號，

８８００點是短線壓力區也是短多滿足點，

未來幾天，

不是盤就是跌，

台指期空在８７８０點以上的人很爽。

稅率 匯率 利率 三率關乎競爭力

稅率　匯率　利率　三率關乎競爭力
筆者只要跟稅務出身的會計師打球，他們都會強調稅制公平，但我這個律師出身的投資人，想到的是如何以低稅鼓勵投資，增加就業機會。最後一集０７年１２月號的財訊月刊（第三Ｏ九集）謝金河提出的專文是「世界經濟並沒有那麼平」，從稅率、匯率、利率分析台灣的高稅讓資金流向低稅地區，反可增加經濟的活絡，這種道理只有真正有實戰經驗的投資人最了解，政府使用稅收最沒有效率，拿錢買東西作工程，永遠比民間多三成至一倍，還不如藏富於民，以減稅誘導有錢人多消費還活絡經濟。匯率則是國家競爭力的武器，哪一個國家稅負低、匯率低，競爭力就強，因為她們是以出口為導向，如果利率更低，那貨幣更容易貶值，競爭力就更強，台灣目前是利率低、匯率低但稅負太高，在台灣投資沒搞頭，資金只好出走，好在超弱勢的台幣勉強有利出口，只是賺的錢在股東手中，一般受薪階級，所得未增加。

２００７年１２月５日

漲25點
收8676
量1173

美股跌65點，

台股開低盤，

下殺約四十點，

後緩步攻堅，

盤面以跌深的ＤＲＡＭ為主攻部隊，

面板也很強勢，

金融較弱，

看來四大基金主攻電子股。

今日美股跌，

台股漲，

量又稍增，

短多仍有高點，

但仍應提防美股大跌，

作多以力晶、南科、華亞科等跌深的強勢股為選股標的，

拉回酌量買進，

何時賣出？

看個人技術分析的功力，

金融股次貸負向訊息仍多，

如國泰世華因次貸今年１１月虧１９．８億，

未來還有多少次貸虧損，

仍不得而知？

總之金融股跌很深再說。

２００７年１２月４日

空8587
漲67點
收8651
量945億
外資賣超２２億

8569昨日的量898億是台股半年的新低量，

新低量必有新低價，

還是凹洞量是反彈前兆？

答案未來幾日就可驗證，

量能逐步退潮是空頭的警訊。

美股昨日收小黑跌５１點，

已彈數日的美股到了壓力帶，

台股開小黑盤在盤下整理，

顯得軟弱無力。

為了抑制通膨及過熱的經濟，

人民幣一年期貨款利率高達７.３％許，

此與１９９０年代的台灣提高利率的理由相同，

都是錢淹腳目，

相信大陸股市及房市在一年內會慢慢盤跌，

提高利率就是回收資金。

美元短期跌幅過深有反彈行情，

美國財長還高喊強勢美元有利美國，

看來全世界都不希望美國硬著路，

此波美元下跌有結束跡象，

至少財長已公開宣示。

台股中盤展開多頭反攻，

儘管量縮，

但收漲６７點，

是百點長紅，

價量背離有無續攻能力可續觀察，

這個盤多空難為。

２００７年１２月３日

跌２點
收８５８３
量８９８
外資賣超２７億

１１月份的月線共跌１１２４點，

創７年單月最大跌幅。

今年外資８月賣超１７１４億，

１１月份賣超１６０１億，

可見台股大跌與外資抽資金密不可分。

台股雖有初步的止跌訊號，

但前題是全球股市必須持穩，

否則很難不破八千點。

上星期五的美股收盤又漲５９點，

可見大家對ＦＥＤ降息很有信心，

歐股也都收漲，

同時ＦＥＤ也提出解決次貸風暴的一些方案，

台股５２００的短底是確定了，

搶反彈並不鼓勵，

但跌深個股，

有二至三成的價差。

上星期的油價金價都大跌，

美元跌深反彈，

算是全球股市的利多，

又有ＦＥＤ的降息，

加空勝算不大，

目前是中空短多的行情，

操作難度高。

今日開小高，

量不足壓回平盤，

作平盤以上的整理，

追價意願太低，

收平盤下，

量低到８９８億，

盤勢向下尋找第二隻腳的可能大增。

２００７年１１月３０日

漲139點
量1319
收8586
外資買１０７億

美股小漲22點，

５日有４日收紅，

短期底部出現，

台股今日開高５２點，

未下殺平盤以下，

反而開高走高，

終收１３９點，

算是連二天強勢，

８２００點的短底亦現，

下一步思考思考與觀察的是反彈能到哪裡？

如何操作？

原則上不建議搶反彈作多，

未先套、先停損，

如果放空技術高超亦可加空，

中空格局未變，

坐空軍一號還是比較可靠。

美元兌一歐元從２００１年０．８４到一．四九美元至今已貶７５％，

幾年前我爬山或打高爾夫球時都會善意的勸球友賣美元買澳幣，

他門都會說美元是主流貨幣，

澳幣是雜幣，

對我的說法很不屑，

到今年他們終於心知肚明我是一番好意，

我這一生投資黃金最失敗，

連套三十年今年才解套，

買外幣則從未失手。