２００８年４月３０日

調整持股，從新出發
老實說，對大陸所有股市我都不了解，卻常以我在台股的經驗思考陸股，這是不正確的，陸股的走勢應該很像２５年前的台股，政府可直接控制股市的漲跌，所以沒有所謂牛市或熊市，揣摩上意就對了，朱鎔基主政是豬市，胡景濤主政就是狐市，牛熊根本不存在。台灣人民誤以為韓國經濟有多好，因為他們的國民所得早就超過台灣，但最近出口衰退，2008年1月貿易逆差高達37億美元，難怪韓元大貶。下殺187的長黑貫破多頭的希望，前一日的135長紅只是佯攻，許多期貨行家作多賠錢，多空難料就是股市，看不懂盤，停聽看也是策略。收盤小漲28點，長黑後的小紅，以空頭視之，9000以上賣壓仍重，除金融股外，資產、營建等均屬空頭，台塑四寶獲利大減影響太深，調整持股，從新出發。

全球股市打底成功？

全球股市打底成功？
全球股市打底成功，這是工商時報今日（2008.04.30）某板的標題，這種看法太一廂情願太樂觀，全球股市仍然危機重重，反彈後隨時可能再破底，這是筆者悲觀的看法，國際上的大小公司，不只銀行業衰退，台塑四寶營收增，獲利則大減，台積電則亦同，其中南亞獲利大減45%，台化衰退達35.6%，台塑化衰退20.7%，台塑則衰退5.4%，中鋼減11%，原物料的高漲會壓縮獲利，而且時間可能長達四年,這是筆者研究台股30年Ｋ線的看法，今年(2008)只是開始，長達5年的全球多頭結束，股市會隨上市公司獲利大減而喪失動力。

２００８年４月２９日

跌189
收8891
量1481
內閣一點綠
內閣一點綠，竟是大利空，營建資產觀光等二岸題材股相繼崩盤，這是今日台股開盤半小時的現況，賴幸媛讓二岸氣氛不佳，台股添了變數。多頭信心不足，大長黑吃小長紅，台股走到9100點是有漲不上去的感覺，拉回整哩，重新出發，回跌尋找績優金融股的買點，是不錯的選擇。

２００８年４月２８日

漲131
收9079
量1452
破底危機暫除
在美國，工時縮短不是福利，是加班減少，紐時報導磁磚工廠庫存滿滿，公司只好縮短工時，工人收入減少，是次貸直接受害人，工時減少的下一步就是裁員，這是必要之痛也是美式企業作風。美元終於反彈了，兌歐元1.56是近期新高，美元匯損的受災戶可逢高出美元換人民幣或台幣，美元只是反彈未來不看好，先出先贏。經濟日報報導，連動債最高損失高達92%，100元只剩8元，平均賠七成，這個數據是很可怕，因為投資人很多是退休族。台股開高上下震盪後，收在最高，又重回九千點，免除破底危機。奇美電打底打了三個月，形成雙頭肩底的ｋ線型態，底部又越來越高，到底何時噴出大行情我很期待，LCD在2004年有大行情，今年業績雖好，卻乏人問津。

股票分析師執照

　　股市名人柯建維因為沒有股票分析師執照違法代操遭偵查，柯建維是我在聽中廣時認識的分析師，他算是願意教聽眾一些看盤技巧的人，而不只是推薦明牌，長期聽了一年我也學了不少投資的技巧，在股市，筆者從2003年至今連戰皆捷，靠的就是這些電視廣播上的名嘴傳授的一些Ｋ線訊號及技巧，許多理財書都對我很有助益，但Ｋ線技巧我是從柯建維、黃勤祥等老師一點一滴慢慢建立而來，筆者自認可當分析師，但就是沒能力考照，考上執照的人又如何？在股市你有能力賺錢嗎？當分析師的基礎是操作經驗，柯建維從大學至今42歲，也有二十年操作經驗，雖說破產三次，符合投機者的要件，但以他政大會計系的背景，當分析師綽綽有餘，關於股市分析師執照的取得，筆者為認為考試不太重要，但要有操作十年以上經驗與實務，才是分析師必備的要件。

2008年4月25日

２００８年４月２５日
跌42
收8947
量1495持續盤整
美股的箱型整理現為13000-12500點間，ＦＥＤ說再降一碼後不再降息，
對美股及通膨都有正面意義，連帶美元對全球貨幣也走高，
金價則跌破900美元。外資連二日大賣台股，昨日高達111億，
台股有盤久下跌的趨勢，美股昨日的中紅，未帶高台股持續向上，
反而又是開高走低，8900的短底跌破機率很高。
台股持續盤軟，技術線型有下彎頃向，不排除下殺洗盤。

２００８年４月２４日

跌18
收8990
量1495
財富管理
以前讀「貨幣與銀行」這種教科書時，內容總會提到銀行家，以3%吸收存款，6%貸出，賺3%，下午三點打golf，銀行輕鬆賺大錢，果真如此？錯、錯、錯，銀行業除非管制家數，否則是紅海市場，巴菲特這種精明的傢伙對此行不屑一顧，因為只要出現一筆呆帳，就要做很多業務來彌補，如果遇到不景氣，銀行也會倒，所以銀行是艱困行業，最近銀行業出現藍海市場－財務管理，只賺手續費，不負擔任何風險，理專鼓吹存款大戶買金融商品，還要客戶不斷買進賣出，衝業績，遇到大多頭，真是賓主盡歡，大家賺，如遇到次貸這種超級利空，銀行及理專不賠，倒楣的是客戶需自行承擔風險，這就是銀行業的新藍海，賺手續費，不貸款，所以零風險。台股最近在九千點上下一百點間狹幅整理，9100有壓，8900有撐，開高就走低，開低則走高，多空對峙，散戶看空作空的略有增加，這個大盤有點悶，但個股就暗潮不斷，例如明安國際Ｋ線上有買進訊號，我就小買，今日果然又有突破。

２００８年４月２３日

跌28
收9008
量1831
大陸炒樓團
這二天大陸富豪團全台察看台灣房地產，綠營大力唱衰，綠是逢中必反，說是大陸人炒樓，台灣人更買不起，大陸炒樓團？不如說是大陸炒股團，營建股乘「馬上」炒翻天，如今建商利用大陸富豪觀光看房地產，製造題材，想乘熱出資，營建股炒高筆者已注意甚久，只要主力出貨，無力再上攻，盤出大頭，我就準備放空，台灣建商招待大陸建商，目的就是將炒高的營建股順利出貨而已，散戶必須小心。美股大跌104點，台股開低又跌破9000點，但九千以下買盤不弱，尤其是友達獲利不錯，帶領大盤回平盤以上，雖收小黑，但弱中帶強是紅Ｋ，想攻萬點，必須在九千點上下反覆打底相當時間，以蓄積能量，投資人需有耐心。

理專不專

理專不專
理專不專，充其量只是金融商品推銷員，銀行的理專依本人接觸都多只30出頭，很有拚業績的衝勁，但管理財富實在太嫩，只會拚命塞金融商品賺手續費，客戶是否賺賠，裡專並不關心，現在的銀行經理人大都只衝當年業績，為了只是績效好有大筆績效獎金可拿，至於客戶、社會責任及銀行業未來的發展，經理人毫不介意，五年來全球股房市大漲特漲，連帶商品行情也大漲，造就了去年財管業少見的大行情，2007年7月前，買基金幾乎都是賺，2008年次貸風暴以來，投資人買基金價差匯差二頭賠，平均約賠在三成許，去年(2007年)12月，海外基金銷售量高達2.1兆，今年三月以來投資人紛紛贖回，定期定額扣款戶只剩2/1，我相信未來會更少，因全球經濟情勢大逆轉，股市房市下跌的修正未終止，或有反彈但未見底，也就是最壞的狀況還可能出現，基金商品設計複雜的程度不是一般人所能理解，理專自己對自己推銷的商品都不懂何況是投資人，所以投資人如果仍抱著賠錢貨不斷定期定額扣款，扣100萬，十年後可能只剩50萬。

２００８年４月２２日

跌46
收9037
量1376
量縮整理
基金定期定額扣款戶只剩一半(聯合報財經版)，基金投資人今年大賠錢，如果今年業績還大好才是活見鬼，昨日永豐金的理專還打電話向我推薦澳幣債券，說澳洲將大降息要趕快買，理專為了推銷金融商品，不惜危言聳聽，這該是基金投資人共同的經驗，日前還有律師因投資基金賠錢，大罵他的理專為了推銷亂講話害他賠錢，根本就是詐欺。國內不保本連動債約2800億，客戶損失有5成的也有8成的，這種名為保本實不保本的商品，連大陸方面都注意到了，可能連賣都不准賣，台灣金管會該管的不管，不該管的管制了一堆，有條件保本的債，就是不保本，是掛羊頭賣狗肉，是金管會當然要管的金融商品。今日是量縮整理盤，九千點附近不破，整理越久越強勢。

２００８年４月２１日

漲8
收9083
量1647
輪漲行情
上週金價油價不同步，油價盤中再創117美元，金價是跌至907美元。上週五融資餘額增51億，期指轉為正價差，都可見散戶追價的熱情，散戶熱情加上美股又大漲二百多點，今日再開高都是主力出貨良機，尤其是金融與營建有過熱傾向，可能是倒貨對象。開高走低輪漲行情，漲多的回檔，未漲的補漲，量能縮水，只要守住9000點，都是多方強勢盤，電子補漲，金融營建陷入整理，都很健康，資金心理都是A+，沒有大回檔的理由。

2008年4月18日

萬點只是初升段?

　　昨日外資大買210億，融資連二日略有增加但未失控，台股又攻上九千點，空手或放空的人一定很急，許多人希望拉回，偏偏台股就是大江東去不回頭，讓人恨得牙癢癢抱憾未在8500點以下加碼買進。
　　今日是量縮整理的強勢盤，股價拉回即見量縮，散戶也不急搶進，外資只要不斷買進攻萬點只是時間早晚，最近許多失聯散戶又紛紛歸隊，讓多頭士氣為之一振，上市公司不管有無業績，有無匯損，幾乎都會漲，出現百花齊放的現象，只是多方攻勢緩慢，呈現大多頭初升段的微候，九千攻上萬點可能只是初升段，二萬點才是頭部。

基金賠錢破紀錄

基金賠錢破紀錄
　　連動債基金賠錢破紀錄，100萬只剩17萬，這是2008年4月14日晚間的新聞，賣出的金融機構被罵到不行，買股票每天可自行觀察價格，買基金往往是理專通知才知道賠了八成，我以為連動債最多只賠4成，原來還有8成的，投資人都罵政府為何會核准，我問了十個基金投資人今年竟無一人買基金賺錢，出現統統賠的現象，賠錢的時候理專反而大力推銷攤平，因為只有下跌時繼續扣款才會贏，這種論調未必對，也可能越攤越貧，這是投資市場的常識。基金為何通賠，商業周刊1065期第100頁提供的統計數字如下：據統計，截至今年四月十日止，一千七百六十五檔可在台申購的海外基金中，共有一千三百八十檔的年報酬率為負數，占78.1%；即使將時間拉長為一年，在一千七百二十四檔基金中，也有高達一千零七十九檔的年報酬率為負，占62.5%。
　　除此之外，2008年4月號「財訊」提供的下列數據也可明瞭：紅極一時的農業基金，如德盛安聯全球農金趨勢基金，共募得71億美元，2008年2至3月間共跌8%。全球綠能趨勢基金，2008年的報酬率負26%。
　　群益創新科技基金2006年績效44.5%，2007年台股挑戰萬點時，基金規模高達200億，2007年績效負24.3%讓投資人套牢，真的是過去的績效並不代表未來積效。一度讓投資人賺大錢的陸股基金，2008年全都賠錢套牢。上證綜合指數2007年高達6124點，2008年曾至3516點，跌幅42%。陸股基金總共295檔2008年全虧。據新浪財經調查，有33%的基金投資人有20%損失，25%的人損失30%。上證指數跌42%雖可能反彈，但最終可能跌到1700點，也就是半年內再跌2/1，因暴漲後必有暴跌是股市泡沫化的鐵律。基金公司賣各式各樣基金是看市場有需求，並不保證投資人賺錢，因基金公司只要能賣就能賺，投資人需自求多福，永遠反市場操作才會是贏家，大家搶買的東西一定賠。

2008年4月17日

漲２４

收９０９０

量２３８９

抓飆股是當前課題

王建民又投不進好球帶,連連保送,又被打安打,未滿五局失八分,害的台股開高走低,收中黑,
帶量收中黑,當然是有人趁機出貨,攻萬點亮能連續兩千億師必要的,多頭行情或有必要整理,
但轉空尚言之過早,徵種量能九千五百點是足夠的,問題是,抓住賺錢最有效率的飆股,
是當前課題。

２００８年４月１６日

漲141
收9066
量2102
春風滿面
經濟日報97年4月16日社論一開頭就指出「只因為一人一黨判定繳出政權，竟似一夕之間命運為之改觀；滿街望去，盡是滿面春光、喜上眉梢的男女老少，各行各業，即使經受全面猛襲的通貨膨脹威脅，依然朝氣蓬勃，興奮地迎接一個月後才會真正落實的新局面。」是的，台灣人春風滿面，走路有風，筆者分析有下列因素：
１.不必聽阿貶練肖話，阿貶只要一張口股市必大跌，影響投資人
心情，馬英九一出口就是利多，而且言而有信。
２.和平就是最大的利多，沒有兩岸戰爭的威脅，外流資金及外資　
　都會回台投資，台灣的金流打通了。
３.台灣人自由了，台灣人被台獨意識形態綁架了12年，沒有三
通的自由，沒有投資的自由，阿貶一倒，人民享有全面自由，
有自由就有希望。
油價又創新高到114美元，通膨令人憂心，但台股好像不怕一切利空向上衝，今日依然開高向九千點挑戰，二千億的萬點攻擊量又重現江湖，同時輕易站九千點，多方勢如破竹，攻向9500點只是時間早晚，選對股抱牢，馬上就發。

２００８年４月１５日

漲32
收8924
量1683
基金賠錢破紀錄
連動債基金賠錢破紀錄，100萬只剩17萬，這是昨晚的新聞，賣出的金融機構被罵到不行，買股票每天可自行觀察價格，買基金往往是理專通知才知道賠了八成，我以為連動債最多只賠4成，原來還有8成的，投資人都罵政府為何會核准，我問了十個基金投資人今年竟無一人買基金賺錢，出現統統賠的現象，賠錢的時候理專反而大力推銷攤平，因為只有下跌時繼續扣款才會贏，這種論調未必對，也可能越攤越貧，這是投資市場的常識。全球房市慘跌，從美國至全球，英國一個月跌2.5%，香港等國也重挫，台灣有二岸題材撐著，但不會太久就會波及，房市下跌信用會緊縮影響全球股市及基金，甚至原物料也可能下修，因房市下跌是通縮的徵兆，如果惡化，通縮就很明顯，但通膨就可改善也是好事，追漲不追跌是市場的經驗法則，房市下跌銀行等債權人會倒大楣，債務人也很慘，無法藉通膨還債。台股近關情怯，量縮價不跌，投資人無意追價，也不願殺低，拉回整理量縮消化信心不足籌碼，再攻9000點。

人民幣的一些數據

人民幣的一些數據
人民幣未來一開放就會進入我的外匯投資組合，所以他的數據必須輸入我的腦中，2005年7月21日中國開放了匯率機制，讓他有小幅波動，至2008年4月12日止兌美元升值18%，兌台幣升9%，今年以來，韓幣為了出口對美元貶4.12%外，台幣升7%，日圓升10.82%，新幣升5.9%，人民幣升4.48%，歐元升7.5%，人民幣日前一度升破7美元。人民幣是羅傑斯唯一看好的東方不敗，台幣只是老二，台幣曾從兌美元40升值至25元許，人民雖升值但長期滿足點未到，升值很有想像空間，人民幣年底前就開放，大家又多了一種可投資的標的，民進黨意識形態的毒中太深，只要與中國有關的，就必須剪除而後快，所以臺灣人民喪失許多賺錢的機會，民進黨倒台是台灣的大喜，終於台灣人民又有發財機會。

２００８年４月１４日

跌16
收8892
量1739
一支獨秀
上週美股大跌256點，今日，日經大跌四百多點，港股大跌八百多點，大陸也很慘，台股只跌16點，堪稱一支獨秀，二岸有和平及資金行情，台灣的投資人被壓抑了八年，儘管全球利空不斷，還是樂觀的不得了，在資產、營建、傳產的帶領下，抗跌十足，只有電子股暗自落淚，電子股都是外銷，大家相信台幣大漲，外銷股可能獲利大減，內需股可藉二岸題材，以內陸為市場，感覺上希望無窮，題材十足，尤其流落海外的資金又將回國投資，抱牢好股是當前的策略。

理專與基金

理專與基金
三年前永豐銀行的理專時常打電話或親自拜訪本人無非是推銷基金，但我都沒心動，因為我認為當時台股便宜貨很多，玩台股我比較有把握，基金我就不碰了，直到去年年初基金賺錢的訊息此起彼落，重燃了我對基金興趣，開始研究但未買進，沒買進也是對，今年初親朋好友紛抱怨買基金都賠，尤其是去年下半年進場的無一倖免，去年是台灣理專的大好年，有的理專去年一領就是六七百萬，三百萬以上的也不少，今年客戶都賠２至３成，我相信今年理專收入會大減，客戶大賠錢，與理專想賺手續費有關，不斷進出業績就好，客戶如果小賺尚可，從２００７年下半年迄今統統賠，誰信理專？所以今年二月出現定期定額投資人負成長6.8%，理專今年收入不好是可斷言，理專就是販賣基金的營業員，與股票營業員希望客戶短進短出創造業績並無二致，理專的利益與客戶的獲利是衝突的。基金管理績效差，理專就無力可圖。基金經理人大賺錢，但績效卻很差，不知道投資人有無認知，基金經理人的表現往往不如大盤，從1980-2005年標準普爾指數平均年漲12.3%，但共同基金只有10%穫利，而投資人的獲利只7.3%，投資人自己拿飛鏢亂射股市看板可能都比經理人強，所以投資人付大筆手續，很不值得，這是彼得林區年輕時就提出的看法。今年基金投資人輸到晚上睡不著覺，去年理專與基金經理人卻領大筆獎金獎品，驕傲的向親友誇耀賺錢能力，但心理淌血的卻是可憐的投資人，很多退休人員相信保本債券卻損失了大半的資金，真是情何以堪。
基金數據：
１.2008年1至3月的台灣基金出現70%負報酬,而台股還是全球最強的股市。
２.千檔外國基金，不論股債，今年1-3月跌3.7%。
３.基金管理業的平均獲利達42%，績效卻很差，今年台灣的投資人都平均賠2-3成。
４.全世界有七萬支共同基金，原物料為標的不到50支。

2008年4月11日

漲80

收8909

量2031

大躍進

台股大躍進，兩岸將進入三流時代，儘管台幣大升不利出口，石油越漲越高，都無法阻擋投資人對台灣未來將大好的信心，從香港的肥佬黎，大陸的謝國忠，美國的羅傑斯都斷言台灣將大好，馬英九救台灣經濟的迫切性更表現在言行上，讓投資人可感受到他的誠意，投資人在等520，總覺得度日如年，政黨輪替何必等二個月，520後台灣將漸進式的開放，台灣人將重獲財金投資的自由，台灣人的投資自由已被李登輝及阿扁綁架了12年，重獲自由的台灣，應該將520定為台灣自由日。台股多頭攻擊力道越來越強，量又破二千億，站上8900，插旗9000點，只差100點，九千只是心理關卡，9800的雙峰才是空頭大本營。

2008年4月10日

漲161
收8829
量1309
站在高崗上
昨日盤中油價再創111.8元新高，油價往150元邁進的可能性越來越大，油價屢創新高，回跌不破100美元，多頭氣勢很強。台股昨日盤中曾衝76點的高點再壓回收黑4點，今日盤中衝高百點都顯示多頭力道正往九千的高檔前進，台股目前是世界股市的焦點，只要世界資金往台股集中，再造一個資金行情不是不可能。開高走高收最高，多頭部隊直搗空方陣營8800點，並插上旗子表示攻佔山頭，子彈還很節省，多頭總司令羅傑斯唱旺台股，台股當仁不讓，領漲全球，大喊｢今日看我｣。

２００８年４月９日

虎頭蛇尾
昨日外資賣了近百億，台股並未大跌，反而台幣大貶有利外銷，韓國拚經濟搞貶韓元，台灣必須跟貶，否則，面板、鋼鐵、塑化無法與韓國拚，所以台幣續貶是可期待。台股開高走低虎頭蛇尾，但今日多頭敢摸8800的屁股，雖然就縮手也算有勇氣，未來業績衰退的個股會越來越多，在停滯通膨的財經情勢下，有那一類股或個股依然勇健，那就是下一波的主流。

２００８年４月８日

跌56
收8672
量1334
多頭仍屬強勢
昨日的長紅突破8500點的盤整區，比我預計的提早發動，筆者是希望至少有十個交易日以上的打底，提早發動就面臨8800的壓力區。油價又衝破109美元再度挑戰110美元的大關，前二次未站上110美元，油價太高只好康到少數產油國，地球上石油可用一千年以上，從來就不缺油不過是炒作而已，但全球經濟卻大受影響，大家都要過苦日子，尤其是窮苦家庭，產油國不要只想發大財讓窮人受苦，應多產油造福人類，而科學家要趕快發明不用油的汽車及便宜新能源來振興經濟，因全球經濟的成長都是由新科技的發明來帶動。昨日大漲，今日中黑，只要守住8500，上下震盪很正常，今日中黑還吃不到昨日長紅的一半，多頭仍屬強勢，台股的心理面與資金面都是正向，只是消息面忽多忽空，所以操作上，逢急跌可買，逢高就出。

２００８年４月７日

漲133
收8729
量1345
量縮價穩？
索羅斯對近期美股的反彈深感悲觀，認為頂多6WEEKS至3MONTHS就會結束，然後再破底，事實上，美股史上也曾出現長達15週的反彈，讓投資人誤以為回升而套牢。如果美股一再破底，全球股市會遭池魚之殃，許多人基金仍抱牢不願認賠，我的朋友中大都損失2-3成，未來全球股市仍下殺的話，基金投資人損失可能高達五成以上，不只股票要停損，基金亦同，目前全球金融市場亂的很，畢竟美元崩盤，全球通膨及美國消費力減弱都是無法想像的金融災難，再加上五年的股房市大漲形成全球大泡沫，不會是短期可解決的問題。台幣30.5元以下似乎是短期美元補貨區，除央行力守外，投資人亦認同，所以30.5元以下補美元短期風險不大。散戶對未來行情有信心，無意再殺低，反而是價低有人補貨，今日開高走高收最高，未來可能會以盪盤堅方式挑戰9000點。

2008年4月3日

跌8
收8596
量1292

昨日看了美股的道窮斯的線形，箱型整理落入12000-125000點間，目前在低檔區，但歐日等有意配合美國降低利率，以免美元再向下沉淪，如美元不貶，通膨及美股都可穩住，油價線形Ｍ頭後果然跌破100美元。馬上行情結束後，台幣補漲，台股補跌。全球股市有二大利空，通膨方興未艾，美國消費減弱，但美元轉強。油金價落，通膨減緩，則有利全球股市反彈，尤其是油價如果進一步破90美元，對全球股市尤其有利。台股量縮價穩，守住8500點，只是離8800的反壓區很近，除8500點守的久，否則上攻仍很吃力。

２００８年４月２日

漲158
收8605
量1466
戒慎恐懼
百足之蟲死而不僵，看似要掛掉的美股，就是不破12000點，反上漲391點，科技股漲83點，台股回春再度站上8500點。盤勢仍屬偏空，8500點必須站穩五日以上不破，才有攻擊力道，散戶終於在昨日殺出融資，但金額不大，戒慎恐懼不追高，等待突破盤局再定奪。

２００８年４月１日

跌152
收8419
量1314
颱風尾空頭行情
油價再攻110美元不成，下殺形成Ｍ頭，短期油價不是跌就是盤。美股大跌後小漲是空訊，台股開高走低下殺152點，破8500支撐區來慶祝愚人節，520前台股有阿貶颱風尾空頭行情，民進黨選輸不甘心，把股市搞的天翻地覆，破底再破底也是一種心理補償，融資戶快退場以免掃到颱風尾，多存現金，等破8000點再慢慢買，只要520一到就有行情。