「CDS」無本生意賠率大

「CDS」無本生意賠率大　　

　　一個全球金融大海嘯的成形，就像西太平洋的熱帶氣旋的形成須具備許多的要件如超低利率，從2002年至2005年間FED1%的利率，不但借錢利息太便宜，還要人人可借，金融機構錢多到可洗澡，不借出去會賠錢，錢潮大量湧入股市房市，只有放定存是呆瓜，呆人呆錢越放越薄，借錢買房買股買基金，甚至操作20-60倍的槓桿賺錢才是真本事，投資銀行就是認為自己大到可以承受槓桿的風險，要求美國財政部放手，財政部的首肯是個錯誤的決策，種下了海嘯的遠因。本來太寬鬆的貨幣政策會引起通貨膨漲，但中國貨太便宜，刑成全球通膨與通縮並行，顯得通膨不太嚴重，但房屋越炒越高，不只是美國，全球皆漲的奇景是百年難得一見，FED越看越心驚，拉高利率緊縮貨幣，刺破了房屋泡沫，許多沒能力借錢買屋的人也可借錢，這就是次級房貸，放貸公司之所以不怕風險大膽放貸，他的靠山就是CDS，全球最大的保險集團AIG的子公司AIGFD，就是專賣CDS，只要花小錢就可買大保險，間接鼓勵房貸公司大放送，在全球低利環境下，抵押房貸的債權非常好賣，包裝成證券有較高收益，金融市場上大受歡迎，甚至供不應求，這完全要歸功於AIG提供了CDS，但CDS的收入2007年不過是二億五千萬美元，而最高理賠達五千億美元，必須長達五年不破功，無本生意的錢就到手，但AIG的現金流不過23億美元，由於風險太大美國二千多家保險公司大多不敢賣CDS的產品，AIG敢賣，所以2007年第4季損失金額大114.7億美元，AIG這個全球最大的保險公司當然破產，美國政府只好替AIG擦屁股，雷曼一倒骨牌效應產生了全球最大的金融海嘯。